好的生长股往往会给投资者带来更好的回报，但从实际来看，生长股投资并阻挠易，首要缘由有三个方面：一是这类股票因为市集预期较好，广泛价值较高，以至正在市集初期追捧下，股价远高出内正在价钱。而一朝市集预期发作相反的不良改观，股价往往会急转直下；二是生长型公司所正在的行业众人是新兴行业，比赛极为激烈，比赛式样改观速。一朝比赛敌手推出更具有上风的产物时，一经具有宏壮繁荣潜力的公司也许敏捷正在比赛中出局，进而变得门可罗雀；三是利润外上暴露的结余仅仅是司帐旨趣上的结余，归纳繁荣前景的的确结余质料大概与利润外上的数字并纷歧律。于是，判别一家公司的结余质料成为挑选生长股要紧的一步。
即使不行一律依照财政报外举行投资，但阅读和认识财政报外的要紧性是无须置疑的。正在投资历程中，要是对财政报外一问三不知一张盈余材干图 学会正在大浪中淘金，就相同闭着眼睛骑车相同，不会骑太远，以至有也许受伤。而一份完全的财政报外广泛搜罗“四外一注”，即利润外、资产欠债外、留存收益外、现金流量外和报外附注，差异报外的脚色定位和揭穿音信不相同，好像刻板腕外里的良好配件，精细的相干正在一同。
市集上有两类投资者最为楷模，一种是兢兢业业的防御型投资者，一种是贪念的激进型投资者。差异的投资者闭怀的公司结余才能侧要点也应当差异，两者就像刹车与油门，一方更重视平安，而另一方则更闭怀动力。于是，防御型投资者应当判别公司自给自足的才能若何，即一家公司平时营运赚得的现金流是否也许比它花出去的更众；而激进型投资者则更闭怀公司创作价钱的才能若何。于是，正在的确的财政报外上，应当做对应的调度。
关于有些投资者而言，也许没有巨额岁月逐一相识公司的筹备音信。行使5分钟测试轨范可能助助开头筛选剔除那些彰着赔本的公司，以便纠合元气心灵闭怀那些也许有更高结余水准的公司。一共可能分为以下9大办法：
因为古代的应计制利润外没有把固定资产投资本钱和营运资金投资本钱齐备计入用度，于是难以诈欺它来判别企业是否具有自给自足、赓续筹备的才能。
海瑟曼以为：1）关于固定资产投资而言，资金开支损失了资金，但无法预知这种酌量性开支（企业为了减少将来收入而发作的扩张开支）将来能否发生效益。要是公司举行大周围的投资，就有也许由于资金亏损形成财政危害；2）关于营运资金投资（活动性资产（如应收账款、存货等）与活动性欠债（如各项应计用度和短期的不带息欠债）的差额）而言，要是应收账款不行收回或是存货积存，会对公司发生巨大晦气影响。
为了做到严慎，该当将这两个别编入防御性利润外。当然，苛谨的防御性利润外也许也会使你错过少许获利的机缘，然而它可能避免让你陷入格雷厄姆所说的“巨大决议舛误和吃亏”。
因为应计制利润外将当期的无形资产开支齐备用度化，却将股东权柄动作一种免费的资金开头，这就使得企业创作价钱与财产的动作变得不那么彰着，这自然晦气于激进型投资者判别一家公司的创作价钱才能。
的确而言：1）司帐出于严慎性规则会把固定资产摊销到各期，却会把无形资产算作当期用度。但实践上这些无形资产，比如研发用度、广告进入都是对企业将来繁荣的要紧投资，于是正在激进型利润外中可能将其摊销计入；2）应计制利润外中并没有像反响债务本钱那样，有特意项目来反响股东权柄本钱。这就导致无法清爽公司处理层是否有用、合理地诈欺了所进入的权柄资金，进而无法判别其结余才能。于是，要将企业欠债和股东权柄资金等同应付，来计划激进型资金本钱。
上述两类利润外具有各自差异的行使价钱，但也不免有其本身的范围性。防御型利润外，关于勇于冒险的激进型投资者而言过度严慎;而激进型利润外，关于夸大规避危急的落伍型投资者而言又过度激进。咱们大大批投资者还会处于防守和激进之间，也即是“严慎的贪念”。于是，海瑟曼将两张利润外连合，斥地了一个相当大略的结余才能图来归纳外现一家公司的结余才能。
该图诀别以激进型利润外和防御型利润外计划下的每股收益动作横轴和纵轴，分为了四个象限。落正在右上象限的公司被称为是具有真正结余才能的公司，这也意味着他们有才能自筹资金而且创作价钱；而落正在左下象限是最差的，意味着该公司须要依赖于外部的资金注入而存在，且本身价钱还不息减损。落正在其他象限的，则须要的确领会缘由。
正在各类结余图中，要是一家公司不停处于右上象限则意味着过往每年都是结余状况。但关于投资而言，结余的改观趋向很要紧。平常来说，处于结余才能图中的结余区域，而且经开业绩点每年都向右上方搬动的公司都具有赓续的结余增进才能，这类生长型公司被称为阶梯递增型结余公司，而且适合相对长远的持有。
海瑟曼以为，要是能找到如此的公司，务必牢牢捉住机缘，同时将所获取的股利分红用于再投资。只消能给这些公司必定岁月，它们往往能带来巨额的资金投资利得收益。只是，这此中会涉及到一个乐趣实际的题目——暴露一家阶梯递增型公司之前，须要阅览众少年？本书以为2年是个不错的区间，由于等太久的话也许仍然被市集抬高估值了。当然，没有如法炮制的公司，纵使找到了阶梯递增型公司，仍旧要亲切闭怀企业价钱的改观。
更周密地看，要成为一名告成的生长股投资者，除了本书夸大的企业赚钱才能判别外，还须要对企业价钱无误评估、以及对企业比赛上风无误支配。生长股投资是一件阻挠易的事，但同时是一件正在拓宽认知和得益空间上充满魅力的事。
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